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　　企業(yè)發(fā)展過程中，種種原因會導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓和收購，而在股權(quán)轉(zhuǎn)讓收購過程中，老板和投資人常常關(guān)注的是公司前景、法律風(fēng)險，往往忽視蘊(yùn)含其中的財(cái)稅陷阱。

　　恰恰是財(cái)稅問題成為決定股權(quán)轉(zhuǎn)讓和收購的關(guān)鍵性要素。

　　一、股權(quán)收購中的所得稅陷阱

　　假如A公司實(shí)收資本1000萬元，股東為甲公司（70%）和乙自然人（30%），B公司收購A公司100%股權(quán)，雙方約定股權(quán)收購價款為2000萬元。

　　1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的所得稅應(yīng)該如何繳納

　　這個案例中股權(quán)交易的實(shí)質(zhì)是：

　　甲公司和乙自然人將其持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司，這個交易以前營業(yè)稅免征，現(xiàn)在營改增后增值稅也是免征的。

　　風(fēng)險的關(guān)鍵是所得稅：

　　甲公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，計(jì)算如下：

　　（2000-1000）*70%*25%=175萬元

　　當(dāng)然，最終甲公司是要將該筆收入同當(dāng)年度其他收入合并計(jì)算企業(yè)所得稅，這里假定沒有別的收入。

　　乙自然人應(yīng)繳納個人所得稅，計(jì)算如下：

　　（2000-1000）*30%*20%=60萬元

　　2、個稅的代扣代繳風(fēng)險

　　乙自然人的個人所得稅納稅主體是自己，但實(shí)務(wù)中為了征管的便利，稅務(wù)機(jī)關(guān)要求B公司作為轉(zhuǎn)讓款支付方在支付時代扣代繳乙的個人所得稅60萬元。

　　如果未能代扣代繳，首當(dāng)其沖的風(fēng)險就是B公司的扣繳義務(wù)風(fēng)險。

　　因此在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中請一定關(guān)注這個問題。

　　至于甲公司，轉(zhuǎn)讓過程的企業(yè)所得稅納稅主體是自己，B公司作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付方?jīng)]有扣繳義務(wù)，也不存在風(fēng)險。

　　3、設(shè)定股權(quán)平價轉(zhuǎn)讓風(fēng)險

　　在上述案例中，如果雙方為了規(guī)避所得稅強(qiáng)行設(shè)定平價轉(zhuǎn)讓，1000萬股權(quán)按照1000萬價格轉(zhuǎn)讓。

　　表面看這樣似乎沒有溢價，但實(shí)務(wù)中存在極大風(fēng)險。

　　稅法中對所有交易價格都存在一個監(jiān)控環(huán)節(jié)，要判斷交易價格是否明顯偏高或者偏低。

　　在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中尤其如此。

　　《國家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》的公告》（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號）文件專門就股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格做了規(guī)定：

　　第十二條 符合下列情形之一，視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低:

　　（一）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額的。

　　其中，被投資企業(yè)擁有土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)的，申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)公允價值份額的；

　　（二）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于初始投資成本或低于取得該股權(quán)所支付的價款及相關(guān)稅費(fèi)的；

　　（三）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的；

　　（四）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類似條件下同類行業(yè)的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的；

　　（五）不具合理性的無償讓渡股權(quán)或股份；

　　（六）主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他情形。

　　文件其實(shí)表達(dá)了股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格幾個判斷關(guān)鍵要點(diǎn)：

　　不能比取得成本低；

　　不能比別人交易價低；

　　不能隨意無償轉(zhuǎn)讓；

　　最后特殊資產(chǎn)要考慮溢價因素。

　　尤其需要關(guān)注的是特殊資產(chǎn)溢價問題，企業(yè)里的資產(chǎn)有很多是可能不斷溢價的特殊資產(chǎn)，如土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等，如果這一類資產(chǎn)在整個資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中超過20%，稅務(wù)機(jī)關(guān)就可能要求提供評估報告，據(jù)此判斷股權(quán)溢價情況，最終判斷股權(quán)交易價格是否公允，是否存在隱瞞收入情況。

　　目前的問題是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓過戶環(huán)節(jié)在工商部門，而稅的判斷在稅務(wù)機(jī)關(guān)，很多企業(yè)設(shè)定平價轉(zhuǎn)讓在工商部門過戶股權(quán)，不到稅務(wù)機(jī)關(guān)備案，導(dǎo)致實(shí)務(wù)中大量稅款流失。

　　針對這種情況，工商部門和稅務(wù)部門的聯(lián)合勢在必行，有些地方定期將工商部門信息同稅務(wù)機(jī)關(guān)交流，有些地方直接要求工商變更股權(quán)之前，提供稅務(wù)機(jī)關(guān)完稅證明或者不征稅證明。

　　這個漏洞在慢慢縮小，企業(yè)設(shè)定平價轉(zhuǎn)讓強(qiáng)行規(guī)避所得稅的行為風(fēng)險也會越來越大。

　　4、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款設(shè)定的直系親屬特殊情況

　　很多時候，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓并非針對外部，而是針對內(nèi)部關(guān)聯(lián)方，如關(guān)聯(lián)個人、關(guān)聯(lián)企業(yè)，甚至是親戚等。

　　這些股權(quán)轉(zhuǎn)讓往往只是內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整的需要，常常未必有真實(shí)資金往來。

　　因此作為企業(yè)，更加傾向于設(shè)定平價轉(zhuǎn)讓甚至是無償轉(zhuǎn)讓。

　　稅法中只認(rèn)可直系親屬這一種特殊情況，在國稅總局2014年67號公告中明確規(guī)定：

　　繼承或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給其能提供具有法律效力身份關(guān)系證明的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格即使偏低也認(rèn)定為合理。

　　因此，實(shí)務(wù)中如果是在直系親屬之間調(diào)整股權(quán)，通常不會涉及所得稅風(fēng)險。

　　二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓收購中的財(cái)稅盡職調(diào)查

　　在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，由于雙方信息的不對稱，通常收購方風(fēng)險更大。

　　這種風(fēng)險可以分為法律風(fēng)險和財(cái)稅風(fēng)險兩個范疇。

　　因此收購過程中收購方通常會實(shí)施兩個方面的盡職調(diào)查。

　　我們這里重點(diǎn)說說財(cái)稅風(fēng)險盡職調(diào)查。

　　1、財(cái)稅風(fēng)險盡職調(diào)查實(shí)施的時機(jī)選擇

　　對于收購方而言，盡職調(diào)查自然愈早愈好，最好是在收購未開始前先實(shí)施法律和財(cái)稅盡職調(diào)查，將目標(biāo)公司的情況徹底了解清楚，然后判斷風(fēng)險的大小和解決難度，再決定是否繼續(xù)實(shí)施收購。

　　實(shí)務(wù)中盡職調(diào)查的時機(jī)同樣是雙方博弈的結(jié)果，收購中更強(qiáng)勢的一方往往會影響時機(jī)的選擇。

　　如果收購方更加強(qiáng)勢，會要求自收購開始前，甚至在意向合同簽署前開始盡職調(diào)查，這樣一旦發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險可以處于主動位置，可進(jìn)可退；

　　如果轉(zhuǎn)讓方更加強(qiáng)勢，會要求先簽署收購協(xié)議或者意向協(xié)議，并且打完第一筆風(fēng)險金或者預(yù)付款后方可實(shí)施盡職調(diào)查，這樣子轉(zhuǎn)讓方可以更加主動。

　　非常遺憾的是，很多收購中雙方的決策人都忽視了財(cái)稅風(fēng)險的存在，尤其是收購方?jīng)Q策者關(guān)注的焦點(diǎn)是股權(quán)的轉(zhuǎn)讓節(jié)點(diǎn)、公司機(jī)要文件的移交節(jié)點(diǎn)等，惟獨(dú)忘記了公司的財(cái)稅風(fēng)險，等到收購?fù)瓿梢平回?cái)務(wù)資料的時候發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)和稅務(wù)上目標(biāo)公司問題一大堆，而且很多問題甚至無法彌補(bǔ)，只能自己承受損失，吞下苦果。

　　2、財(cái)稅風(fēng)險盡職調(diào)查誰來做

　　法律風(fēng)險盡職調(diào)查通常是企業(yè)的法務(wù)部門或者外聘律師事務(wù)所來實(shí)施，財(cái)稅風(fēng)險盡職調(diào)查也是類似，要么公司財(cái)務(wù)人員自己實(shí)施，要么外聘專業(yè)財(cái)稅團(tuán)隊(duì)實(shí)施。

　　通常情況下，企業(yè)自己財(cái)務(wù)人員如果有經(jīng)驗(yàn)可以自己實(shí)施，但我們更建議尋找更專業(yè)的財(cái)稅團(tuán)隊(duì)，提出要求，將專業(yè)的事交給專業(yè)的人，表面看花費(fèi)大，實(shí)際上損失小。

　　3、財(cái)稅風(fēng)險盡職調(diào)查的關(guān)注點(diǎn)是什么

　　無論是自己做還是外聘團(tuán)隊(duì)實(shí)施盡職調(diào)查，作為決策者必須了解收購中的財(cái)稅風(fēng)險盡職調(diào)查關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)在哪里？

　　（1）賬務(wù)基礎(chǔ)資料和稅務(wù)基礎(chǔ)資料是否健全？

　　包括報表、賬簿、憑證、附件在內(nèi)的賬務(wù)基礎(chǔ)資料是未來公司延續(xù)經(jīng)營的根本，增值稅、所得稅及其他稅種納稅申報資料是涉稅管理的根本，這兩個部門資料必須完畢、準(zhǔn)確，無缺失，真實(shí)可靠，尤其是附件資料，重要交易的合同、付款憑據(jù)、發(fā)票、收據(jù)等一個都不能少。

　　（2）賬務(wù)處理是否有重大差錯和問題？

　　企業(yè)賬務(wù)處理是財(cái)稅管理的基礎(chǔ)，賬務(wù)處理錯誤可能給收購方后續(xù)運(yùn)營帶來很大麻煩，因此在目標(biāo)公司歷史資料中，關(guān)鍵部分的賬務(wù)處理必須逐筆核對，避免問題隱藏延續(xù)。

　　（3）稅務(wù)處理是否存在漏繳、少交風(fēng)險和虛開發(fā)票風(fēng)險？

　　在目標(biāo)公司歷年納稅申報資料中，要結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審核交稅情況是否準(zhǔn)確合理，避免出現(xiàn)該交的稅未交，或者少交情況。

　　對于稅務(wù)機(jī)關(guān)而言，無論誰是大股東，公司的涉稅風(fēng)險都永遠(yuǎn)是公司承擔(dān)。

　　（4）往來款項(xiàng)有無風(fēng)險？

　　往來款項(xiàng)是財(cái)務(wù)系統(tǒng)中較易存在風(fēng)險的地方，尤其是企業(yè)對外的借款能否收回？

　　是否還存在帳外債權(quán)債務(wù)？

　　需要審慎檢查，并注意收購協(xié)議中對這個部分進(jìn)行特殊約定，如是否要求原股東對債權(quán)債務(wù)進(jìn)行清理，是否要求原股東對債務(wù)進(jìn)行兜底等。

　　三、收購中目標(biāo)公司特殊資產(chǎn)的溢價

　　處理陷阱

　　如果目標(biāo)公司存在特殊資產(chǎn)溢價，尤其是存在土地使用權(quán)和不動產(chǎn)這一類溢價較高的資產(chǎn)，收購方在計(jì)算收購價款的時候是按照溢價價值計(jì)算的，但目標(biāo)公司這類資產(chǎn)的入賬價值無法按照公允價值調(diào)高。

　　這一點(diǎn)是特別要注意的，實(shí)務(wù)中很多收購都在這里存在理解分歧和爭議。

　　假設(shè)收購中主要資產(chǎn)為土地使用權(quán)，目標(biāo)公司取得土地花費(fèi)1億元，現(xiàn)在土地公允價值為2億元，溢價一個億。

　　雙方在設(shè)計(jì)收購價款時當(dāng)然要將1億元溢價考慮在內(nèi)，但是目標(biāo)公司的土地成本只能延續(xù)以前的1億元，這部分溢價在交易中體現(xiàn)和轉(zhuǎn)化為股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價，因?yàn)殡p方實(shí)施的是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，而不是土地的直接轉(zhuǎn)讓。

　　既然通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)避了土地轉(zhuǎn)讓的各項(xiàng)稅金，那么土地成本自然不能夠調(diào)整，也就是說，1億元到2億元之間的土地交易稅金（主要是增值稅、土地增值稅和企業(yè)所得稅）雖然在股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)沒有直接顯現(xiàn)，但稅務(wù)機(jī)關(guān)只能認(rèn)可原有成本1億元，這個叫做“歷史成本原則”。

　　雙方在收購決策中千萬要把這個因素考慮在內(nèi)。

　　總之，公司股權(quán)收購事關(guān)重大，作為雙方?jīng)Q策人一定要把握好我們所指出的三個關(guān)鍵財(cái)稅陷阱：

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅陷阱、財(cái)稅風(fēng)險盡職調(diào)查陷阱和特殊資產(chǎn)的溢價陷阱。

　　當(dāng)然風(fēng)險永遠(yuǎn)存在，只要認(rèn)識到風(fēng)險總可以找到解決方案。

　　但最可怕的是面對風(fēng)險卻看不到風(fēng)險，如盲人騎瞎馬，夜半臨深池，一旦失足悔之晚矣。